中国の10兆元は景気刺激策ではない

中国は2024年から毎年8000億元の新たな地方政府特別債を5年連続で特に債務解決に充て、置き換え可能な暗黙の債務は計4兆元となる。

今回、全国人民代表大会常務委員会が承認した6兆元の債務上限と合わせて、地方債務財源は直接10兆元増加することになる。

CITIC証券のチーフストラテジスト、チェン・グオ氏は、まず10兆元の債務財源が導入され、資産再評価の論理が強化され、中央政府は不動産の下落を止め安定化を促進する措置を講じたと述べた。

この資金は 2 つの部分に分かれています。第 1 に、6 兆の債務制限が 3 年間で発行される債務の転換に使用され、地方自治体が借入を継続できる余地が生まれます。第 2 に、8,000 億が新たな地方自治体の特別債から割り当てられます。今後5年間で毎年総額4兆元が債務解決に充てられる。